産業動態
 政府引導基金靶心是“硬科技”
发布时间:2019/10/21 10:34:00

       经过多年实践,政府引导基金正在从多点开花、全面布局向“硬科技”聚焦。5G蕴含巨大产业机会,2019年被认为是5G商用元年,5G技术被业界认为将掀起新一轮数字经济浪潮,引爆智能网联汽车、工业互联网、虚拟现实、移动医疗等新兴产业,成为下一个万亿级经济增长点。2019年上半年,政府引导基金聚焦5G。

圖片來源/新華社

■中國經濟時報記者  範媛

       2019年上半年,與5G相關的政府引導基金已經“跑出”5G速度。


政府基金“盯上”5G

       全球5G商用服務已經拉開帷幕。韓國最早,該國三大運營商在2018年12月1日同步在韓部分地區推出5G商用服務。美國緊隨其後,2018年12月21日,AT·T在全美12個城市率先推出移動5G服務。2019年5月30日,英國成爲全世界第三個實現5G商用的國家,英國電信公司旗下的運營商EE宣布將在英國的六座城市啓動5G服務。中國位列5G商用第一陣營,6月6日,工信部正式向中國電信、中國移動、中國聯通、中國廣電發放5G商用牌照。日本和歐盟預計將于2019年下半年開啓5G商用。

       5G蘊含著巨大的産業機會,2019年被認爲是5G商用元年,5G技術被業界認爲將掀起新一輪數字經濟浪潮,引爆智能網聯汽車、工業互聯網、虛擬現實、移動醫療等新興産業,成爲下一個萬億級經濟增長點。

       中國信通院預計,2020年,網絡設備和終端設備收入合計約4500億元,占直接經濟總産出的94%。2025年,終端設備和電信服務支出分別爲1.4萬億和0.7萬億元,占到直接經濟總産出的64%。

       另據中國移動測算,到2030年,5G對國內生産總值(GDP)貢獻約爲6.6萬億元,帶動直接和間接就業機會約2000萬個。

       “5G商用初期會帶動網絡等基礎設施的建設需求,通信設備行業將成爲最大風口。商用中期,終端市場將成爲消費主力,結合運營商的商業推動,下遊産業鏈將充滿投資價值。商用後期的增長潛力將集中于軟件與信息服務業,大衆商業應用與專業解決方案的收入將會顯著增長。”廈門大學經濟學院副教授孫傳旺認爲。

       但從今年上半年密集發布的政府引導基金擬投資方向看,押寶目標是圍繞5G的全産業鏈。

       早在今年2月,成都市政府印發《成都市促進5G産業加快發展的若幹政策措施》,並稱將設立總額不低于50億元人民幣的5G産業基金,通過市場化運作方式,支持5G優秀企業發展。

       4月,河南首座5G産業園在鶴壁淇濱區開園,淇濱區區財政還設立5G産業發展專項資金,鼓勵社會資本與區財政共同設立産業發展基金,主要用于發展5G産業的培育和引進、項目建設。

       據了解,鶴壁5G産業園一期已實現5G網絡全覆蓋,京東“一基地三中心”、農業矽谷、國立光電等企業已順利入駐。以5G網絡、大數據中心和雲服務平台爲基礎,5G産業的研發創新基地、生産制造基地和應用示範基地正在當地集聚。該園區目標是立足鶴壁市,輻射華北地區乃至中國,成爲5G未來演進技術及業務應用的策源地、孵化地和集聚地。

       5月30日,北京市設立首只政府參與組建的5G産業專項基金,規模達50億元。該基金由北京經濟技術開發區國有投融資平台亦莊國投、北京市科技創新投資管理有限公司與中國建銀投資有限責任公司共同設立,將重點投資5G産業鏈上中下遊國內外技術領先的高科技企業。

       目前,北京經濟技術開發區已聚集30余家産業鏈上中下遊企業,實驗性5G基站數量超過200個,已經開通的5G基站超過50個,2019年底預計將會有超過200個5G基站具備使用條件,實現5G網絡在60平方公裏範圍內全域覆蓋。

       北京經濟技術開發區有關負責人介紹,未來開發區將在5G領域重點耕耘三個方向:一是推動5G基礎設施及平台建設;二是重點發展天線、濾波器、光芯片等關鍵技術;三是提前規劃車聯網、8K高清等5G場景應用。

       湖北省也在積極布局。長江産業基金宣布與中國信科集團簽署戰略合作協議,雙方將共同打造總規模爲50億元的中國信科5G産業投資基金,培育5G創新企業,共同布局湖北省的5G産業集群。


企業發力應用場景

       寬帶資本董事長田溯甯認爲,相比于以往的移動通信技術,5G連接速度更快,但其優勢更突出地表現在支持海量連接、時延低、可靠性高方面,這決定了5G最能帶來顛覆性改變的領域將是各類垂直行業,即産業互聯網、工業互聯網行業。目前在自動駕駛、遠程手術的場景案例中,5G在産業場景下的應用將遠不止于此。

       北京市經信局發布《北京市5G産業發展行動方案(2019年—2022年)》。行動方案明確,北京城市副中心、北京新機場、2019年北京世園會、2022年北京冬奧會、長安街沿線升級改造等五個重大工程、重大活動將成爲5G典型場景示範應用窗口。按照計劃,到2022年,北京市將實現首都功能核心區、城市副中心、重要功能區、重要場所的5G網絡覆蓋。

       據了解,中國移動早在2016年便在全球範圍不斷擴張規模,成立了5G聯合創新中心,還牽頭成立了5G聯合創新産業基金,基金總規模300億元,首期100億元募資已經完成,對5G創新應用進行戰略扶持。面向全球成立5G聯合創新中心,目前已經建成22個實驗室,彙聚超過500家合作夥伴,創新近百個5G應用場景。

       中國聯通成立了5G創新中心,最先突破的10個方向,包括新媒體、體育、醫療、教育、交通、無人機等。

       工信部信息發展司司長、新聞發言人聞庫在此前的新聞發布會上表示,最有可能率先落地的5G應用,可能是沿著4G路徑往前走的消費領域引用,如超高清視頻、新一代社交網絡、浸入式遊戲等。

       而在業界看來,作爲5G商用的主要方向,科技賦能的娛樂産業將迎來顛覆式的發展。據普華永道6月5日發布的《2019年—2023年娛樂及媒體行業展望》報告顯示,中國虛擬現實和播客(包括各種網絡廣播和音頻節目)的複合年增長率將達到35.9%和34.6%,以“優愛騰”爲代表的OTT視頻和以KPL爲代表的電子競技産業,未來五年會有超過20%的複合年增長率。

       英特爾《5G娛樂經濟報告》顯示,在未來10年(2019年—2028年),全球傳媒與娛樂産業將爭奪累計近3萬億美元的無線營收機會,其中,5G網絡帶來的業務將占到營收機會的近一半,約1.3萬億美元。

       5G、網絡安全、遊戲是嘉實文體娛樂看好的未來三大高景氣行業。嘉實文體娛樂基金經理王凱分析道,隨著5G規模建設開啓,前期網絡建設階段的通信網絡設備環節有望優先受益,中期大流量的視頻、雲遊戲、VR/AR受益,遠期車聯網、物聯網等環節逐步受益。

       不僅是産業基金和私募基金,從公募基金2018年四季度至今的持倉數據來看,5G的出境頻率最高。機構認爲,5G投資行情會在2019年展開,並于2020年加速。


國産“硬科技”崛起政府引導基金先行

圖片來源/新華社

■中國經濟時報記者  範媛

       “科技變革在中國成爲共識,並彙成一股洪流。從政府到民間,共識就是必須投資科技,尤其是硬科技。”英諾天使基金創始合夥人李竹的判斷得到很多人的認同。隨著國家財政支出方式轉變和VC/PE行業的快速發展,政府引導基金已經成爲人民幣基金LP的中堅力量,聚焦“硬科技”早期投資也成爲必然擔當。


地方熱情

       “硬科技”概念最早在2010年被提出,指以人工智能、航空航天、生物技術、光電芯片、信息技術、新材料、新能源、智能制造等爲代表的高精尖科技。在科技創新體系中,硬科技是比高科技更核心、更高精尖的原創性技術。而在硬科技領域探真知、出成果、促發展,並且爲原創科技成果轉化、爲國民經濟發展作出貢獻,是硬科技投資堅守的理念。

       近三年來,圍繞硬科技布局的地方政府引導基金不在少數。2017年在西安市政府引導基金體系下,西安市圍繞硬科技整合産業資源,設立了目標總規模1000億元的硬科技産業基金。該基金支持西安光機所設立了我國首只專注于“硬科技”的天使基金——西科天使,主要投資擁有核心技術、高成長潛力的種子期、初創期“硬科技”企業。

       據公開信息整理,目前已運作管理並形成13只硬科技創投領域的市場化基金集群,基金總規模達51億元,累計孵化軍民融合、光電、人工智能、高端裝備制造等領域硬科技企業230家,市值過億元的項目數量已超過50%,近60個項目完成後續輪融資,實現納稅過億元。

       2018年11月,科創板橫空出世,隨後出台的文件明確提出,科創板將重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保、生物醫藥等高新技術産業和戰略性新興産業上市。硬科技重點涵蓋的八大領域與科創板支持的六大方向基本一致,此後,“硬科技”概念成爲各地政府引導基金的新方向。

       在5月9日舉行的2019全球(青島)創投風投大會上,青島正式發布設立了科創母基金。該基金得到了山東省政府的支持,首期120億元,其中,山東省出資20%,青島市出資25%,社會出資55%。據了解,科創母基金聚焦硬科技,對標科創板,將重點支持原始創新、成果轉化及高端科技産業化項目培育。參股初創期子基金的資金不低于60%,用于直接投資項目的不高于40%。

       進入2019年後,已經在尖端科技領域深度布局的北京地區的政府引導基金再次頻頻出手。1月,由北京市國資委設立的北京創新産業投資有限公司揭牌,是北京國資系統唯一一家專注于高精尖産業發展的投資公司,任務是代表當地政府向新經濟領域展開投資,並將對信息技術、集成電路、電動汽車和新材料等諸多領域展開直接投資,融資額100億元。

       緊隨其後,5月31日,北京首只硬科技基金——北京硬科技基金正式成立,由北京科技創新基金、三峽資本、實創集團、國投創合、中植資本、中科創星共同出資設立,設立規模6億元,實際到位9.2億元,超額募集3.2億元。將主要投向中科院相關科研院所和國內重點院校的科技成果轉化項目,面向下一代信息技術和智能制造等硬科技領域,以自主研發爲主,需要長期研發投入、持續積累形成的高精尖原創技術項目,這些項目的特點是具有較高技術門檻和技術壁壘,被複制和模仿的難度較大,並有明確的應用産品和産業基礎。


政策松綁

       IDG資本合夥人牛奎光曾經給中國未來10年科技投資機會提供了兩個關鍵詞:硬科技和全球化。

       “與其他行業相比,硬科技創新難度更大、風險也更大,需要長期研發投入、持續積累,這樣的企業需要更大的成長空間,需要各界的包容和支持。”柔宇科技副總裁樊俊超表示。

       作爲由政府出資的産業基金,其核心目的是支持創業企業發展,利用資本的杠杆效應去挖掘社會價值。但一直以來,由于區域性和政策性問題,引導基金並沒有完全釋放活力,甚至在早期投資領域很少有所建樹。

       “目前更多的引導基金是政府投20%左右,然後GP再去市場上融80%,由于國內的LP群體還沒發展到很成熟,逐利色彩更重,更多關注能不能在短期取得回報,所以最後基金的期限和投向都會受到影響,導致最後這些資金沒有大量用到科技創新當中,而是用到了商業模式創新上。”北極光創投創始人、董事總經理鄧鋒認爲,政府的引導基金要更好地支持早期科技的發展。

       2018年,北京市科技創新基金設立方案中明確,要以全球視野,通過政策設計和創新服務模式,同國內外高校院所等創新源頭以及創業投資、龍頭企業等社會資本形成合力,實現“三個引導”。一是引導投向高端“硬技術”創新,避免投向商業模式創新或中低端技術。二是引導投向前端原始創新,及早跟蹤並介入原始創新,提高原始創新能力,引導高端科研人才落地北京創新創業。三是引導適合首都定位的高端科研成果落地北京孵化,培育“高精尖”産業,爲其發展營造良好環境。

       1月,國務院辦公廳印發《關于推廣第二批支持創新相關改革舉措的通知》,通知提出,將在京津冀、上海、廣東(珠三角)、安徽(合蕪蚌)、四川(成德綿)、湖北武漢、陝西西安、遼甯沈陽等8個區域內,推廣第二批支持創新相關改革舉措。要針對地方股權基金中的種子基金、風險投資基金設置不同比例的容錯率,推動種子基金、風險投資基金投資企業發展早期。

       在業內人士看來,該政策出台充分調研和考慮了政府引導基金投資早期項目遇到的瓶頸和困難,目的在于引導和幫助科創企業發展,並對引導基金提供實操依據和辦法。

       重慶天使投資引導基金有限公司執行董事兼總經理賀亞軍認爲,此次關于容錯率的設定,目的是鼓勵引導基金進行更多的大膽嘗試,讓資金松綁並釋放活力。此次政策的引導作用是非常強的,會鼓勵更多的引導基金關注早期和勇于向正在成長的科創公司服務。

       这次政策松綁为更多地方政府引导基金进入“硬科技”创业投资早期提供了可能。盛世投资董事长姜明明认为,在未来三年到五年,政府引导基金、国有资本、金融机构三类核心LP将影响创投行业的走向。

       中科創星創始合夥人米磊認爲,硬科技産業以後應該不用太擔心資金問題了。“二級市場一旦被調動起來,一級市場的資本也會隨之流入,這是正常現象。雖然短期內可能會出現投機資本帶來的泡沫,但從長遠來看,通過科創板引導資本配置到科技創新領域,讓經濟脫虛向實,這是國家推出科創板的根本目的。”